Opção de compra de ações do empregado - ESO BREAKING DOWN Opção de ação do empregado - ESO Os funcionários normalmente devem aguardar um período específico de aquisição de direitos antes de poderem exercer a opção e comprar o estoque da empresa, porque a idéia por trás das opções de ações é alinhar os incentivos entre os funcionários e acionistas De uma empresa. Os acionistas querem ver o aumento do preço das ações, de modo que os funcionários gratificantes, à medida que o preço das ações aumentam ao longo do tempo, garantem que todos tenham os mesmos objetivos em mente. Como funciona um Contrato de Opção de Compra de Ações Assume que um gerente recebe opções de compra de ações e o contrato de opção permite que o gerente compre 1.000 ações de ações da empresa a um preço de exercício, ou preço de exercício, de 50 por ação. 500 ações do colete total após dois anos e as restantes 500 ações são adquiridas no final de três anos. Vesting refere-se ao funcionário que adquire propriedade sobre as opções, e a aquisição de direitos motiva o trabalhador a ficar com a empresa até as opções serem adquiridas. Exemplos de exercício de opções de ações Usando o mesmo exemplo, suponha que o preço das ações aumenta para 70 após dois anos, o que está acima do preço de exercício das opções de compra de ações. O gerente pode exercer comprando as 500 ações que são adquiridas em 50 e vendendo essas ações ao preço de mercado de 70. A transação gera um ganho de 20 por ação ou 10.000 no total. A empresa mantém um gerente experiente por dois anos adicionais, e os lucros dos funcionários do exercício da opção de compra de ações. Se, em vez disso, o preço da ação não for superior ao preço de exercício 50, o gerente não exerce as opções de compra de ações. Uma vez que o empregado possui as opções de 500 ações após dois anos, o gerente pode deixar a empresa e manter as opções de compra de ações até as opções expirarem. Este arranjo dá ao gerente a oportunidade de lucrar com um aumento no preço das ações na estrada. Factoring em despesas da empresa Os ESOs geralmente são concedidos sem nenhum requisito de desembolso de caixa do empregado. Se o preço de exercício é de 50 por ação e o preço de mercado é de 70, por exemplo, a empresa pode simplesmente pagar ao empregado a diferença entre os dois preços multiplicado pelo número de ações de opções de ações. Se 500 ações forem investidas, o valor pago ao empregado é (20 X 500 ações), ou 10.000. Isso elimina a necessidade de o trabalhador comprar as ações antes do estoque ser vendido e essa estrutura torna as opções mais valiosas. Os ESOs são uma despesa para o empregador, e o custo de emissão das opções de compra de ações é lançado na demonstração de resultados da empresa. O GameStop Stock é um estoque da GameStop (NYSE: GME), uma vez que as perspectivas de seu modelo de negócios diminuíram, Diminuindo cerca de 37 nos últimos três anos em conjunto com a queda das vendas e uma perspectiva competitiva desafiadora. As ações cairam 8 no dia seguinte à data em que a empresa anunciou que as vendas na mesma loja no importante período de férias diminuíram 18,7 em relação ao ano anterior. Grandes declínios de valorização empurraram o índice de preço para ganhos de ações para cerca de 6 e seu rendimento de dividendos para 6.5 - qualidades que poderiam tornar o estoque atraente para investidores com valor e renda. O estoque da GameStop é digno de uma compra, uma vez que a empresa tenta reestruturar seus negócios para acompanhar o ambiente de varejo em mudança ou um navio de naufrágio que deve ser evitado O que está prejudicando o GameStop Na raiz dos problemas do GameStops, a transformação do setor de videogames para conteúdo distribuído digitalmente . O material vital dos varejistas vem da venda de software físico em seus locais de tijolo e argamassa, mas editoras de software, incluindo a Activision Blizzard (NASDAQ: ATVI). Artes eletrônicas . E Take-Two Interactive derivam margens substancialmente melhores das vendas digitais e os detentores da plataforma de console Sony (NYSE: SNE) e Microsoft (NASDAQ: MSFT) estão cada vez mais bem equipados para permitir aos usuários ignorar usando mídia física. A transição de conteúdo digital dói o GameStop em vários níveis. Com menos usuários comprando cópias físicas de novos jogos, também há menos jogos negociados no GameStop - uma tendência que ameaça colocar um enorme aperto na receita e lucratividade da empresa. No trimestre mais recente da empresa, as novas vendas de software representaram 31,5 de receita e 21,2 de lucro bruto, enquanto o software usado representou 24,3 de receita e 30,8 de lucro. Em suma, o varejista de videogames líder está olhando para uma dinâmica semelhante àquelas que acabaram por fechar cadeias como Blockbuster e FYE. A trajetória tecnológica atual sugere que é apenas uma questão de tempo até que a indústria de software de videogames seja inteiramente digital. Como o GameStop responde ao mercado em mudança O trimestre mais recente da empresa viu aproximadamente 50 dos ganhos provenientes de categorias fora das vendas de jogos físicos, mas isso ocorreu durante um período quando as vendas de hardware diminuíram 20,6 e o software diminuiu 8,6. A GameStop tem vindo a investir em novas avenidas de negócios para diversificar e proteger contra um futuro em que menos consumidores conseguem seus jogos através de seus canais de varejo, mas até agora, não há muita evidência de que esses empreendimentos sejam uma solução para seus fundamentos instáveis. No momento, a empresa parece mais interessada em divulgar seu crescimento em colecionáveis, e planeja abrir novos locais para suas lojas ThinkGeek focadas em brinquedos. A receita de colecionáveis cresceu 37,3 ano a ano no último trimestre, e as vendas de mercadorias oferecem horários de lançamento confiáveis e margens fortes, mas bancar nesta categoria (que contribuiu com 5,6 de vendas no último trimestre) para ser um grande piloto de desempenho a longo prazo é um risco Proposição devido à invasão de varejistas online, como a Amazon. A GameStop vai precisar dos seus locais da ThinkGeek para prosperar como uma marca de estilo de vida que facilita um elemento social, mas a capacidade de fazer as lojas em destinos de visita obrigatória para uma audiência profundamente imersa na cultura digital e a compra online parece duvidosa. Heres uma citação do vice-presidente executivo de negócios e marca da GameStops, Mike Hogan, que resume a perspectiva da empresa na oportunidade de colecionáveis: enquanto conversamos com nossos parceiros de videogames, acho que o que eles vêem é que existe uma categoria que é Quase tão grande como o jogo de vídeo físico. E a perspectiva para o nosso negócio crescer com eles no lado dos colecionáveis, perto do que é do lado do videogame, é uma grande oportunidade. A empresa antecipa que os dados do cliente reunidos através do programa de membros da PowerUp Rewards permitirão oferecer promoções de colecionáveis específicas que lhe proporcionem uma vantagem sustentada e decisiva no espaço, mas a perspectiva de produtos relacionados a jogos parece excessivamente otimista. Enquanto os dados de membros da GameStops certamente produzem informações valiosas, a Amazon possui uma grande variedade de informações para trabalhar e terá poucos problemas para combinar o varejista de jogos quando se trata de segmentação de anúncios ou pacotes de produtos. A empresa também está empurrando o crescimento de suas marcas de tecnologia, que inclui telefones celulares e produtos para PC, mas não há muito para distinguir o varejista de seus concorrentes no espaço e não se parece com uma solução para os problemas enfrentados pelo negócio principal da empresa . A mudança para o desenvolvimento de software parece ser uma solução de longo prazo mais promissora, mas exigirá sucesso contínuo em um espaço altamente competitivo, e a GameStop enfrenta uma longa jornada se for construir uma posição estabelecida no conteúdo. Seu segmento digital representou apenas 2,3 de vendas e 5 de lucro no último trimestre. Mas a avaliação e o dividendo fazem o GameStop valer a pena. Com seu recente anúncio de vendas decepcionantes durante o período de férias, a empresa agora está orientando entre 10 e 12 declínios de vendas no ano. O lançamento de novos consoles da Nintendo e da Microsoft este ano, bem como a probabilidade de o próximo Call of Duty da Activision Blizzards funcionar melhor do que a parcela da série 2016 poderia impulsionar as vendas e a rentabilidade em 2017 e solicitar que os varejistas compartilhem o preço para se recuperar. A perspectiva de longo prazo parece sombria. O maior impulsionador de tempo para o estoque da GameStop nos últimos cinco anos veio no início do novo lançamento do console principal da Sonys e Microsofts no final de 2013, mas as próximas evoluções da principal linha das plataformas serão provavelmente mais orientadas para a distribuição digital e O Bank on Nintendos mais varejista Switch console parece ser um movimento arriscado. Com pressões sobre vendas de software novas e usadas e GameStops outros segmentos que mostram sinais limitados de promessa, fechar lojas e comprar partes traseiras parecem ser alguns dos melhores drivers da empresa para o crescimento de ganhos. Então, enquanto um baixo PE e um dividendo grosseiro podem ser tentadores, provavelmente é melhor para os investidores de longo prazo aguardar o GameStop. Teresa Kersten é uma funcionária do LinkedIn e é membro do Conselho de Administração do The Motley Fools. O LinkedIn é de propriedade da Microsoft. Keith Noonan possui ações da Activision Blizzard e Take-Two Interactive. O Motley Fool possui partes e recomenda a Activision Blizzard, Amazon e Take-Two Interactive. O Motley Fool tem as seguintes opções: short April 2017 28 coloca no GameStop. O Motley Fool recomenda Electronic Arts. O Trapaceiro de Motley tem uma política de divulgação. Artigos de 187 Artigos 187 Folha de Dados das Opções de Ações do Funcionário Tradicionalmente, os planos de opções de ações foram usados como uma forma de as empresas recompensarem a alta administração e os principais funcionários e vincular seus interesses com os da companhia e outros acionistas. Mais e mais empresas, no entanto, agora consideram todos os funcionários como principais. Desde o final da década de 1980, o número de pessoas que possuem opções de ações aumentou cerca de nove vezes. Embora as opções sejam a forma mais proeminente de compensação de capital individual, estoque restrito, ações fantasmas e direitos de valorização de ações cresceram em popularidade e também valem a pena considerar. As opções de base ampla continuam a ser a norma em empresas de alta tecnologia e se tornaram mais amplamente utilizadas em outras indústrias também. Empresas maiores, de capital aberto, como a Starbucks, a Southwest Airlines e a Cisco, agora oferecem opções de estoque para a maioria ou para todos os seus funcionários. Muitas empresas de alta tecnologia e de alta tecnologia também se juntam às fileiras. A partir de 2014, a Pesquisa Social Geral estimou que 7,2 empregados possuíam opções de ações, mais provavelmente várias centenas de mil funcionários que possuem outras formas de equidade individual. Isso foi baixo em seu pico em 2001, no entanto, quando o número era cerca de 30 maiores. O declínio ocorreu em grande parte devido a mudanças nas regras contábeis e ao aumento da pressão dos acionistas para reduzir a diluição dos prêmios patrimoniais em empresas públicas. O que é uma opção de compra de ações Uma opção de compra de ações dá a um empregado o direito de comprar um certo número de ações na empresa a um preço fixo por um certo número de anos. O preço ao qual a opção é fornecida é chamado de preço da subvenção e geralmente é o preço de mercado no momento em que as opções são concedidas. Os empregados que receberam opções de compra de ações esperam que o preço da ação suba e que eles possam efetuar o exercício (comprando) o estoque no menor preço de subsídio e depois vender a ação ao preço de mercado atual. Existem dois principais tipos de opções de opções de ações, cada uma com regras únicas e conseqüências fiscais: opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs). Os planos de opções de ações podem ser uma maneira flexível para as empresas compartilhar a propriedade com os funcionários, recompensá-los pelo desempenho e atrair e reter uma equipe motivada. Para as pequenas empresas orientadas para o crescimento, as opções são uma ótima maneira de preservar o dinheiro e, ao mesmo tempo, dar aos funcionários um crescimento futuro. Eles também fazem sentido para as empresas públicas cujos planos de benefícios estão bem estabelecidos, mas que desejam incluir os empregados na propriedade. O efeito dilutivo das opções, mesmo quando concedido à maioria dos empregados, geralmente é muito pequeno e pode ser compensado por sua potencial produtividade e benefícios de retenção de funcionários. As opções não são, no entanto, um mecanismo para que os proprietários existentes vendam ações e geralmente são inadequadas para as empresas cujo crescimento futuro é incerto. Eles também podem ser menos atraentes em pequenas e estreitas empresas que não querem abrir-se ou serem vendidas porque podem achar difícil criar um mercado para as ações. Opções de ações e propriedade do empregado A propriedade das opções A resposta depende de quem você pergunta. Os defensores sentem que as opções são verdadeiras, porque os funcionários não as recebem de graça, mas precisam colocar seu próprio dinheiro para comprar ações. Outros, no entanto, acreditam que, como os planos de opções permitem que os funcionários vendam suas ações um curto período após a concessão, essas opções não criam visão e atitudes de propriedade a longo prazo. O impacto final de qualquer plano de propriedade dos empregados, incluindo um plano de opção de compra de ações, depende muito da empresa e de seus objetivos para o plano, seu compromisso de criar uma cultura de propriedade, a quantidade de treinamento e educação que ele coloca para explicar o plano, E os objetivos dos funcionários individuais (quer eles desejem dinheiro mais cedo do que mais tarde). Em empresas que demonstram um verdadeiro compromisso com a criação de uma cultura de propriedade, as opções de estoque podem ser um motivador significativo. Empresas como a Starbucks, a Cisco e muitas outras estão preparando o caminho, mostrando o quão eficaz um plano de opção de estoque pode ser quando combinado com um verdadeiro compromisso de tratar funcionários como donos. Considerações práticas Em geral, ao projetar um programa de opção, as empresas precisam considerar com atenção a quantidade de estoque que estão dispostas a disponibilizar, quem receberá opções e quanto o emprego aumentará para que o número certo de ações seja concedido a cada ano. Um erro comum é conceder muitas opções muito cedo, não deixando espaço para opções adicionais para futuros funcionários. Uma das considerações mais importantes para o projeto do plano é a finalidade: o plano está destinado a oferecer a todos os empregados na empresa ou apenas fornecer um benefício para alguns funcionários importantes. A empresa deseja promover a propriedade de longo prazo ou é uma Benefício único O plano pretende ser uma forma de criar a propriedade dos funcionários ou simplesmente uma maneira de criar um benefício adicional para os funcionários. As respostas a essas questões serão cruciais na definição de características específicas do plano, como elegibilidade, alocação, aquisição, avaliação, períodos de detenção , E preço das ações. Publicamos The Stock Options Book, um guia altamente detalhado sobre opções de ações e planos de compra de ações. Mantenha-se informado
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